原油春天是否真的来了？大摩：最糟糕时期已过去 但复苏之路艰难

周四(5月7日)亚市盘中，国际原油展开温和跌势，日内稍早WTI原油自26.45美元/桶高位回落，目前呈现窄幅承压交投。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师表示，油价最糟糕的时期已经过去，但复苏之路将是漫长而艰难的。

根据他们的说法，4月份是原油需求最糟糕的一个月，从现在开始，石油需求将开始复苏，尽管速度缓慢。不过，石油库存将继续上升，这意味着油价可能还需要一段时间才能出现明显的改善。

正因为如此，摩根大通的分析师保持了他们对油价的预测不变，预计布伦特原油今年第四季度价格为35美元/桶，高于当前季度的25美元/桶。

上周，摩根士丹利分析师警告称，在2021年底之前，石油需求不太可能恢复到危机前的水平。

摩根士丹利的石油研究主管Martijn Rats表示：“需求复苏将在一定程度上减弱，我们可能会看到人们行为的一些结构性变化。”在这篇文章中，他反映了一种似乎占主导地位的观点：油价不可能迅速复苏，因国家逐步放松封锁，反过来会导致石油消费缓慢而渐进地复苏。

与此同时，油价一直在上涨，受油井停产加速、需求恢复的早期迹象(尤其是在美国)的支撑。仅在北达科他州，自灾后石油产量就下降了三分之一，从3月到4月底减少了40万桶/天。在德克萨斯州，生产商也在关闭工厂，这使得想强制削减产量的委员放弃了这个想法。

美国石油协会周二公布的每周库存预估显示，美国原油库存又增加了844万桶。受经济逐步复苏将刺激燃料需求的消息提振，美国原油价格周二上涨约20%，之后又开始回落。