摩根大通：石油已进入超级大周期 油价有望突破100美元

周五(6月19日)美国有线电视新闻网(CNN)援引摩根大通(JP Morgan)欧洲、中东和非洲地区油气研究主管克里斯提安·马利克(Christyan Malek)的话说：“目前油价涨到100美元的可能性比三个月前要高。”这听起来可能有些牵强，因为现在许多人都担心布伦特原油能否回升至50美元/桶。

早在3月初，摩根大通在一份不太受关注的报告中就警告称，石油市场可能正处于“超级周期”的顶端，这将使布伦特原油价格在2025年飙升至190美元/桶。但在报告发布几周后，由于需求锐减，疫情引发了油价的大幅下跌。尽管如此，该行仍然坚信自己的看涨观点。

周期性行业的运作方式是，当需求很高时，该行业会生产大量的大宗商品。最终，由于各种原因，供给开始超过需求。然后，价格下跌，该行业收缩生产，以限制供应，刺激价格上涨。这导致了大宗商品的短缺，从而推高了价格。这种循环每几年重复一次。

马利克认为，目前的情况从根本上来说没有什么不同，他预计石油市场将在2022年的某个时候出现赤字，这将把布伦特原油价格推高至60美元/桶。这反过来又会促使生产商开始开采更多原油。据他估计，到2025年，赤字将达到680万桶/天。这可能导致油价攀升至100美元/桶或更高。

“赤字本身就说明了一切。这意味着油价将会扶摇直上，”马利克说，“我们认为这是可持续的吗?不。但它能达到那些水平吗?是的”