今年的炼厂检修季，有点不一样

公布的EIA报告显示，截至8月21日，美国除却战略储备的商业原油库存减少468.9万桶至5.078亿桶，减少0.9%，为连续第五周下挫。

与此同时，美国炼油商原油净投入上周升至3月以来最高水平，炼油商利用率上周升至3月以来最高。

这一数据显然未反映出美国飓风的影响，数据公布之后，油价也没有太大的波动。

此前金融博客零对冲指出，墨西哥湾风暴的双重打击导致墨西哥湾占产量84%以上的石油生产被关闭(美国安全和环境执法局数据显示已经减少156万桶/日的产量)，同时关闭了近300万桶的日炼油产能。

据美国国家飓风中心最新消息，在北京时间16:52，“劳拉”强度减弱至三级。

尽管这个堪称15年来最强的飓风——“劳拉”似乎已经没有杀伤力，然而其带来的“后遗症”并不少——在飓风过境之后，墨西哥湾地区的原油产能无法立刻恢复。关于“劳拉”对美国产油业的影响，我们可以从下周三公布的EIA报告中获知一二。

飓风的动态暂告一段落，如今原油投资者需要关注的是9月即将开启的美国炼厂检修季。

通常，美国炼厂会在2到4月、9月到10月停工检修，这是为了夏季和冬季的取暖油需求高峰做好充分的准备。检修季一般是美国原油库存高企的一个时期，在此期间炼厂对原油的需求减少，成品油产量将会放缓，去库存速度也会减慢，原油价格和结构可能会承压。

飓风过境之后，墨西哥湾地区的原油产能无法立刻恢复，这已经为今年的检修季增添了变数。如果要严格按照标准完成所有设施的检查，一些在飓风来袭期间未完全停产的平台也需要立即停止生产配合检修。而遭到破坏的设施要想恢复正常运作，则需要等待更长的时间。

而有人担心，在疫情爆发的背景下，今年的炼厂检修季，可能变得更加特殊。

此前在遭受疫情的冲击下，炼厂的开工率一度急速下降，炼厂从4月份开始后开始恢复。尽管如此，多地经济依然百废待兴，原油总体的需求前景依然十分暗淡。在总体库存已经高企的情况下，炼厂检修可能会进一步加剧库存压力，构成利空。

不过，经整理近五年的油价表现发现，2月和10月的油价涨跌不一。这显示，在某些年份，检修季带来的利空可能被当月的其他利好因素抵消，可见炼厂检修季并不是油价的一个长期影响因素。