本周油价创下近12周最大周跌幅 美油42美元关口承压

油价周五(9月4日)大幅下挫，美国WTI原油10月期货收盘下跌1.60美元，跌幅近4%，报39.77美元/桶;布伦特原油11月期货下跌1.41美元，跌幅3.2%，报42.66美元/桶。本周，WTI原油累计下跌7.4%，布油本周累计下挫5.3%，WTI原油和布油均录得自6月以来的最大周跌幅。

(美国WTI原油期货日线图，来源：FX168)

基本面利好因素：

1.澳洲联邦银行预计，布伦特原油第四季度的平均价格将为46美元，到2021年底将升至55美元。该行大宗商品分析师Vivek Dhar在一份报告中称，有足够的闲置石油产能，需求成长面临足够大的压力，因此未来十二个月油价只能逐步上涨。

2.北京时间周三，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至8月28日当周，EIA原油库存减少936.2万桶至4.984亿桶，减少1.8%，预期减少188.7万桶，前值减少468.9万桶;精炼油库存减少167.6万桶，预期减少135.7万桶，前值减少138.8万桶;汽油库存减少432万桶，预期减少303.6万桶，前值减少458.3万桶;美国国内原油产量减少110万桶至970万桶/日;原油出口减少36.1万桶/日至300.2万桶/日。

3.北京时间周三，美国石油协会(API)公布的数据显示，截至8月28日当周，API原油库存减少636万桶至5.012亿桶，此前预期减少200万桶，前值为减少452.4万桶;汽油库存减少576.1万桶，此前预期减少365万桶，前值为减少639.2万桶;精炼油库存减少142.4万桶，此前预期减少140万桶，前值为减少225.9万;美国上周原油进口减少80.3万桶/日。

基本面利空因素：

1.当地时间周五，美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布的数据显示，截至9月4日当周，石油钻井总数增加1座至181座，此前预期为减少1座;当周天然气钻井总数保持不变，为72座;总钻井数增加2座，为256座。

2.美国EIA公布了8月份最后一周的存储和生产数据看似利好油价，然而，大多数交易员意识到，这份报告只是反映了海上石油平台和炼油厂暂时关闭的影响，因为上周飓风劳拉袭击了墨西哥湾沿海的主要产油区和炼油区。因此，WTI原油价格并未上涨。考虑到许多炼油厂和海上石油平台仍处于重启过程中，下周发布的数据可能会继续显示出飓风劳拉的影响。EIA数据非常乐观、WTI原油价格在周三仍然下跌，这表明交易员更加看重原油的长期需求疲软和潜在的供应增长，而不是短期的利好因素。

3.关于美国汽车司机和航空公司的消息加剧了对石油需求疲软的一些担忧。ValuePenguin一项对司机的调查显示，在美国，每10个拥有汽车的人中，就有3个因为失业或者在家工作而不再开车上班。与2020年1月和2月相比，8月份美国每周购买汽油的司机数量下降了26%，这表明虽然夏季美国汽油需求较春季水平显著上升，但除非更多的员工返回工作岗位，更多的学校开放，经济得到改善，否则这种趋势将无法维持。今年夏天需求激增的很大一部分要归功于度假，可以预见随着夏天的结束，这一数字将会下降。

4.欧佩克产量过剩：两个欧佩克产油国已经表示，其石油产量的变化可能会在未来几个月内影响供应，且俄罗斯希望欧佩克+能够尽快增加整体供应。阿联酋宣布，其8月份的产量超出配额10.3万桶/日。该国石油部长称，这是由于本土电力需求高于预期，这意味着阿联酋必须生产更多的石油才能获得更多的伴生气，用于电厂发电。这些多余的石油将进入仓库而不是出口，而阿联酋声称将在秋季削减更多的产量，以弥补现在的过剩。但是，伊拉克未来的产量增长可能会抵消阿联酋的减产效果。

机构点评：

FGE分析师表示，全球新冠病例增加，以及重新实施封锁措施，将会粉碎未来一段时间石油库存下滑的期望。炼油业者仍旧面临压力，得把开工率维持在低点。

加皇资本市场分析师Mike Tran在一份报告中称：“炼油利润率低迷可能进一步压制油价上涨，我们预计今年秋季进一步减产以加快油品库存再平衡。”

Challenger, Gray & Christmas的高级副总裁Andrew Challenger表示：“(美国)上月裁员最多的行业是运输业，在旅行减少和联邦政府干预不确定的情况下，航空公司开始做出人员配置方面的决定，越来越多最初只是临时裁员或强制休假的公司现在都永久性裁撤这些岗位。”