美油重新站上40美元关口！两大权威机构再度下调原油需求预期

周二(10月13日)，油价逆转此前交易日的颓势：WTI原油11月期货收盘上涨77美分，涨幅1.95%，报40.20美元/桶;布伦特原油12月期货收涨73美分，涨幅1.75%，报42.45美元/桶。尽管如此，因挪威、美国墨西哥湾和利比亚的石油供应开始恢复，国际能源署(IEA)预计2020年全球能源需求将下降5%，此外强生、礼来制药公司当日宣布暂停了其新冠候选疫苗临床试验，均限制了油价的上行空间。此前交易日，美油收跌1.17美元，跌幅2.88%，报39.43美元/桶;布油下跌1.13美元，跌幅2.64%，报41.72美元/桶。

(WTI原油11月期货5分钟走势图，来源：FX168)

基本面利好因素：

1.北京时间周二，欧佩克公布了最新的月度报告，预测2021年石油需求将增加654万桶/日(此前预测为662万桶/日)。

2.美国在总统大选前几周扩大对伊朗施压。上周四，美国财政部正式对伊朗18家银行实施制裁。此举实际上是将伊朗拒之全球金融业门外。伊朗外长扎里夫表示，美国的新制裁旨在摧毁我们对食品和药物的剩余支付渠道。美国重新对伊朗实施制裁，目标从石油销售到运输和金融活动无一幸免，不过食品、药品和其他人道主义物资除外。伊朗的重要收入来源——石油出口，今年稍早已降至数十年来最低水准。许多外国银行已经不敢与伊朗做生意，包括与人道主义有关的交易。

3.沙特考虑推迟明年初的欧佩克增产计划。沙特高级石油顾问表示，随着全球多地新冠疫情重燃，以及利比亚原油供应重返市场，导致原油供应进一步过剩，沙特正考虑取消原定明年初实施的欧佩克增产计划;今年4月，欧佩克+同意进行创纪录的原油减产行动，并计划于明年1月起将减产规模缩小至580万桶/日，较目前的产量水平提高200万桶/日左右;沙特石油顾问表示，沙特正考虑将这一行动推迟到明年一季度末;沙特顾问表示，市场不能消化复产的200万桶/日的原油，欧佩克+将在11月30日-12月1日的欧佩克大会上作出最终决定;沙特能源部尚未对此置评。

基本面利空因素：

1.据Worldometers实时统计数据显示，截至北京时间10月14日02时27分，全球新冠病毒确诊病例达3826万例，新增234858例至38268770例，死亡病例达108万例，新增3309例至1088507例。全球确诊病例超过10万例的国家增至44个，瑞典为最新一个超过10万的国家。此外，危地马拉的确诊病例已经超过9万。

2.当地时间10月12日，美国强生公司表示，由于其中一名参与研究的志愿者出现“不明原因的疾病”，该公司决定暂停其新冠候选疫苗的临床试验。强生发表声明称，公司将暂停该疫苗的所有临床试验，包括9月底启动的三期临床试验。目前，一个独立委员会以及强生公司相关专家正在调查和评估这名受试者的患病情况。当日，礼来制药发言人同样发表声明称，安全委员会出于谨慎考虑的缘故，礼来已经暂停了针对新冠肺炎的抗体药物试验。

3.由于世界局部地区新冠肺炎确诊病例持续增加，欧佩克预计第三季度的可观经济复苏不会持续到第四季度和2021年，将2021年全球原油需求预测下调20万桶/日，将9月份石油日产量下降5万桶/日，至2411万桶/日，由于中间馏分油库存大量积压，预计近期市场环境将保持相对疲软。

4.国际能源署在年度世界能源展望(World Energy Outlook)中表示，新冠疫情导致经济复苏缓慢，可能将全球能源需求全面反弹推迟至2025年。IEA在其年度世界能源展望中表示，在IEA的中心设想中，疫苗与治疗方法问世可能意味着全球经济将于2021年反弹，到2023年能源需求复苏。不过，在“复苏推迟的设想中”，复苏时程将被推后两年。在这种情况下，IEA预估“近期更深度的下滑，将侵蚀经济增长潜力，高失业率将消磨人力资本，破产与结构经济的变化，意味着部份实体资产也将失去收益。”IEA认为，今年全球能源需求下降5%，能源相关的二氧化碳排放量减少7%，能源投资亦削减18%。石油需求势将下降8%，煤炭使用量下降7%，可再生能源消耗将略微增长。

机构点评：

汇金有道的曹博文预计本周美油价格将持续走低。因此10月2日油价在9月11日低点附近得到支撑，并于上周开启了反弹，最高反弹到了41.5附近，而上周遇阻的原因其实和9月18日、9月21日遇阻的原因差不多，即反抽了6月25日以来上升通道下轨;他认为，本周油价回落的可能性较大，毕竟多头动能并不是很强，下周初的上方阻力在41.5-41.9附近，有可能形成类似于36.6-41.5的区间震荡。

摩根士丹利表示，油价将很难突破50美元/桶，因为高于50美元的水平将鼓励生产商在当前价格下更积极地对冲。因此在这个周期中，油价应该滞后于我们更喜欢的其他“通货再膨胀”资产。在能源领域，这是更青睐天然气生产商而不是石油生产商的一个原因，因为前者的供求关系更加有利。更广泛地说，形势的变化可能导致受石油影响的股票和货币出现重大差异。