为什么预计明年春天油价将涨到120美元？

由于柴油和取暖油仍然供应不足，世界正处于潜在的能源危机之中。波罗的海和英吉利海峡有大约40艘液化天然气油轮，等待在冷锋到来时帮助欧洲过冬，因为欧洲并没有足够的天然气储存设施。如果这个冬天很寒冷，德国和其他欧洲国家可能被迫关闭工厂，以便为家庭供暖。

不仅俄乌冲突引发了能源危机，拜登政府也是如此，他们削减了联邦土地上的钻探许可，并取消了Keystone运输管道。事情的真相是，拜登政府试图通过每天从战略石油储备(SPR)中释放多达100万桶的石油来掩盖其错误，但现在战略石油储备已经缩减到1980年的水平，耗尽战略石油储备也并非长久之计。此外，欧佩克+仍计划每天减产多达200万桶，因此当春季季节性需求上升时，原油价格可能会上涨。

我应该补充的是，俄罗斯10月份对欧洲的原油出口基本没有变化。有趣的是，俄罗斯10月份的全球原油出口增加了16.5万桶/日，达到770万桶。显然，现有的制裁，以及即将到来的七国集团对俄罗斯原油的价格上限，都是无效的。

我对G7设定俄罗斯原油的价格上限，以及美国财政部长耶伦允许印度无额度限制获取俄油感到困惑。具体而言，耶伦最近告诉印度，它可以购买超过七国集团规定的价格上限的俄罗斯石油，只要它想。印度一直在提高其炼油能力，并越来越多地出口精炼产品，如汽油和馏分油(如柴油、航空燃料、取暖油等)。换句话说，印度已经帮助俄罗斯规避了七国集团对俄罗斯原油的限制。甚至阿联酋和沙特阿拉伯也购买了俄罗斯的原油。

我预计，食品和能源通胀将在2023年持续存在。食品通胀正因密西西比河的干旱扰乱了驳船运输而加剧，而原油价格在2023年将会飙升，因为供应仍然紧张，且春季的季节性需求上升。自然，美联储在对抗食品和能源通胀方面能做的很少，所以核心通胀将继续被仔细监测，以确定市场利率的走向和美联储未来的政策。

不包括食品和能源，核心CPI在10月份 "大幅回落"，这引发了债券的大涨，并提高了12月FOMC会议将是美联储最后一次关键加息的希望。总的来说，现在的不确定性比几个月前要少，但你看的时间周期越长，情况就越模糊不清。

外部影响因素仍然是俄罗斯总统普京，他在上周于印度尼西亚举行的20国集团会议上缺席。俄罗斯派出其外交部长拉夫罗夫参加20国集团会议，但他提前一天离开了会场。二十国集团会议的联合声明很重要，因为在其他议题上，比如气候变化或贸易，几乎没有达成一致，但他们都拒绝冲突。许多国家，都在努力保护其国内产业。同样值得注意的是，美国总统拜登在周二晚上缺席了二十国集团的盛大闭幕晚宴。

另一则大新闻是，一枚导弹在波兰落地，造成两名农场工人死亡，这引发了北约的紧急会谈。美国总统拜登说，这枚导弹 "不太可能 "是由俄罗斯发射的。北约周三表示，这不是俄罗斯 "蓄意 "的攻击，落在波兰的导弹可能来自乌克兰的导弹防御系统。

总的来说，世界仍然是一个复杂的地方，在接下来的几个月里会有一些惊喜，特别是如果俄罗斯和乌克兰同意停火。随着季节性需求的回升，原油供应的紧张预计将使价格在春季飙升。目前，柴油严重短缺，而美国财政部长却告诉印度，他们可以提炼所有它想要的俄罗斯原油，这让人感到沮丧，因为印度已经成为一个大的成品油出口国。