几十年来,瑞士日内瓦是许多向世界各地消费国出售俄罗斯石油的贸易商的所在地。但自从瑞士加入俄油禁运以来,大部分俄油贸易已转移到迪拜和阿联酋的其他城市。
早在俄乌冲突之前,阿联酋的能源贸易业就已经在发展,但这场冲突以及随之而来的西方制裁加速了这一增长。
阿联酋俄油贸易崛起
根据英国《金融时报》对俄罗斯海关文件的分析,今年1月至4月期间,在阿联酋这个海湾小国注册的公司购买了至少3900万吨俄罗斯石油,价值超过170亿美元,约占该时期向海关申报的出口量的三分之一。
船舶跟踪数据显示,其中仅一小部分石油最终达到阿联酋富查伊拉等地的储存码头。其余的约90%从未接触过阿联酋的土地,而是从俄罗斯港口直接流向亚洲、非洲和南美洲的新买家,这是历史上全球能源流动最大的重定向。
海关数据还显示,今年前四个月,俄罗斯原油前20家贸易商中,有8家在阿联酋注册。在柴油和燃料油等精炼石油产品方面,阿联酋的主导地位甚至更高,20家最大贸易商中有10家注册地在阿联酋。
俄油贸易的繁荣为阿联酋带来了数十亿美元的额外收入,并吸引了数十家新公司入驻其自由贸易区。但同时也对其与美国等盟友的关系带来了挑战,美国希望俄罗斯石油流通,但对开辟破坏制裁的新贸易路线持谨慎态度。
“如果您是一名石油交易商,那么这就是您想去的地方,”前交易员、拥有20年行业经验的马特·斯坦利(Matt Stanley)表示,
“迪拜就是新的日内瓦。”
阿联酋的优势所在
阿联酋是世界第八大石油生产国,但历史上并不是主要的石油贸易地。交易量不大,阿布扎比国有石油公司三年前才成立了自己的贸易部门。然而,该国靠近非洲和亚洲不断增长的石油市场,而且不征收个人所得税,俄乌冲突之前就开始吸引追求更高利润的贸易商。
另一个吸引力是,阿联酋在全球大国之间的竞争中保持政治中立。这个优势非常明显,毕竟俄罗斯不太可能是最后一个面临欧洲或美国出口制裁的国家。
迪拜多种商品中心是阿联酋最大、最成功的自由区之一。它也是俄罗斯石油贸易领域的新中心。1月至4月俄罗斯海关申报单上列出的104家俄罗斯石油买家中,至少有25家是在DMCC注册的公司。
根据海关数据,俄罗斯卢克石油公司(Lukoil)旗下贸易子公司Litasco在1月至4月期间交易了近1600万吨俄罗斯原油和精炼燃料,价值超过70亿美元,使其成为该时期俄罗斯石油的最大单一买家。申报显示,大部分交易是由Litasco Middle East DMCC完成的。
该公司此前仅在阿联酋设有代表处,但去年其部分贸易业务从日内瓦迁至迪拜。
“既要又要”的G7价格上限
目前,从迪拜交易俄罗斯石油并不违法。西方制裁仅禁止向欧盟、英国和其他执行七国集团规则的国家(例如瑞士)进口。根据这些限制,如果石油以一定价格出售,西方公司还可以继续向世界其他地区出售俄罗斯石油。华盛顿甚至鼓励交易商继续运输俄罗斯石油,以避免供应中断,前提是交易价格低于相关价格上限。
虽然在迪拜注册的贸易商没有义务遵守价格上限,但一些贸易商选择这样做,目的为了保持获得航运、银行和保险等西方服务的机会。
例如,总部位于日内瓦的贡渥集团表示,该公司于10月在迪拜成立了第二家实体,以将“任何潜在的与俄罗斯相关的交易的处理和融资”与其他贸易活动分开。
贡沃尔公司6月向媒体表示其已停止交易俄罗斯原油,但在1月至4月期间购买了约3.3亿美元的俄罗斯精炼燃料,全都符合西方的制裁和价格上限政策。它对一些海关数据提出异议,这些数据显示贡沃尔在此期间的出口额超过5亿美元。
前中央情报局分析师、加拿大皇家银行资本市场大宗商品研究全球主管赫利玛·克罗夫特表示,华盛顿并不介意俄罗斯石油在哪里进行交易,只要交易透明即可。
“只要这些俄罗斯石油价格低于上限,这些贸易公司就没有做错什么……这就是华盛顿正在实施的价格上限计划。”
然而,其他贸易商似乎正在利用位于迪拜的子公司,通过雇用非欧洲航运和金融服务提供商来买卖超出价格上限的俄油。
例如,据报道,派拉蒙能源和大宗商品公司去年将其俄罗斯贸易活动从日内瓦转移到了一家在DMCC注册的子公司。该子公司继续销售来自俄罗斯东部的混合原油,价格一直高于G7的每桶60美元上限。
据悉,瑞士当局于4月份就该交易商转向迪拜的事宜对其进行了质询。派拉蒙当时表示,已对这些问题进行了全面回应,并告知监管机构,这家瑞士实体已在价格上限生效之前停止了所有涉及俄罗斯石油的交易,并且其阿联酋子公司是一个独立的法人实体,拥有不同的董事。
全球石油贸易格局已永远改变
虽然俄罗斯石油贸易业务分散在迪拜闪闪发光的高层写字楼中,但实物贸易的中心却在东边100公里处尘土飞扬的港口城市富查伊拉。
富查伊拉石油工业区(FOIZ)是该地区最大的成品油商业储存设施。该地点有262个高耸的白色储罐,沿着港口道路两侧绵延数公里。目前,其中许多石油储量已满,其中大部分来自俄罗斯。
富查伊拉每月进口的俄罗斯燃料从2022年4月的零,增加到12月每天141,000桶的峰值。数据提供商Vortexa的石油分析师帕梅拉·芒格(Pamela Munger)表示,这占当月流入码头的所有燃料的40%。数据显示,上个月,富查伊拉平均每天从俄罗斯接收105,000桶石油。
一位驻迪拜的石油贸易商表示,石油的涌入推高了运营商的储存价格,但也创造了一个“两级市场,那些愿意接受俄罗斯产品的储油罐可以收取溢价”。
富查伊拉活动繁荣的另一个迹象是,总部位于迪拜的Montfort在5月份购买了FOIZ内的一家炼油厂。据三名知情人士透露,Montfort由前托克(Trafigura)贸易商拉沙德·库萨德(Rashad Kussad)在2021年创立,出价高于其他所有公司。
这种对实体基础设施的投资可能是俄乌冲突促成的,同时也反映出阿联酋越来越相信,即使因俄油交易推动的繁荣最终消退,全球石油贸易格局也已经永远改变。
一位驻阿联酋的贸易高管表示:“人们将原因归咎于俄罗斯的局势,但这只是一切的开始。”他现在预计,随着阿联酋银行寻求扩大其服务范围,欧洲大宗商品银行家将跟随交易员前往迪拜。