空头反扑！ 黄金高位坠跌倒逼1320 今日中美谈判迎最后一日

周五(2月22日)亚市早盘，国际现货黄金位于1325.00美元/盎司附近水平徘徊。上一交易日金价延伸自年内高点1346.60美元/盎司以来的震荡跌势，最终以较长阴线收跌于1323.40美元/盎司。且这是黄金在经过此前的4日连涨后，连续第2日回撤收跌。

周四(2月21日)美国公布的耐用品订单、成屋销售以及制造业PMI指数等数据整体表现不佳，美元指数一度加速下滑，刷新日低至96.35，但随后触底小幅反弹，因美联储会议纪要偏鹰以及美债收益率上升为美元提供了一定支撑。

随着美元的触底反弹，现货黄金一度急跌近8美元，至1330美元/盎司关口下方，最低触及1321.50美元/盎司;现货白银跌逾1%，最低触及15.78美元/盎司。

周四公布的2月费城联储制造业指数自1月的17大幅降至-4.1，为2016年5月以来最低水平，预期为14。美国12月耐用品订单增长1.2%，预期增长1.5%，前值增长0.7%;核心资本财订单下降0.7%，分析师预期为增长0.2%。

美国2月制造业PMI降至53.7，为17个月低点，上月为54.9。美国1月咨商会领先指标连续第2个月下跌，这是该指数自2016年初以来首次出现背靠背的回落。美国至2月16日当周初请失业金人数有所下降，但4周平均数升至逾1年新高，表明劳动力市场正在放缓。美国1月成屋销售年化月率为下降1.2%，刷新3年新低，预期增长0.8%，前值下滑6.4%。

油市方面，中美贸易谈判乐观信号继续为油价提供支撑，但美国原油库存报告整体利空，这令油价自年内高位开始适度回撤。美国WTI原油周四最低触及56.64美元/桶，布伦特原油最低触及66.69美元/桶。

美国能源信息署(EIA)周四公布的报告显示，截至2月15日当周，美国原油库存增加367.2万桶至4.545亿桶，市场预估为增加308万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存激增341.3万桶，创2018年4月6日当周(46周)以来最大单周增幅。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1200万桶/日，连续4周录得持平后再度录得增长，创2018年12月14日当周(10周)以来最大增幅并续刷历史新高。

股市方面，系列经济数据疲软打压美国股市，纳指止步八连阳。道琼工业指数重挫103.81点，报25850.63点。标准普尔500指数下跌0.35%，至2774.88点，能源和医疗保健板块领跌。纳斯达克综合指数下跌0.4%，至7459.71点，连涨8日势头戛然而止。

消息面上，备受瞩目的第七轮中美经贸高级别磋商在华盛顿开幕。据新华视点报道，当地时间2月21日上午，习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦，在美国白宫艾森豪威尔行政办公楼共同主持第七轮中美经贸高级别磋商开幕式。本轮高级别磋商定于21-22日在华盛顿举行，双方团队已于19日开始工作层磋商。

据外媒周三报道，美国和中国的谈判代表已开始拟定一项协议，以结束世界上两个最大经济体之间的贸易战。路透援引熟悉谈判内情的消息人士称，有关六项关键领域的协议原则上正在拟定中：其中涉及强制技术转让和网络盗窃、知识产权、服务、货币、农业和非关税贸易壁垒。报告认为，该纲要是经过数月的贸易谈判以来取得的最重大进展。

对于中美双方正在制定6项谅解备忘录和1份解决贸易逆差问题的“十点清单”，外交部发言人耿爽回应称，至于本轮磋商的具体情况，我目前不掌握，建议你向中方主管部门询问。商务部发言人高峰也表示，至于磋商具体进展程度，要等到磋商结束后进一步发布。

与此同时，周四出炉的欧洲央行(ECB)会议纪要指出，任何潜在的新操作都应该反映出要实现的货币政策目标，虽然这方面的任何决定都不应过于仓促，但为未来流动性操作准备政策选项所需的技术性分析需要迅速进行。

会议纪要指出，欧元区经济发生衰退的可能性低，不确定性大。计划对定向长期再融资操作(TLTRO)进行迅速分析，警惕避免仓促决定。欧元区经济增速可能会在几个季度内低于潜在增速，近期经济增长势头可能弱于此前预期。

会议纪要指出，欧洲央行将于3月货币政策会议上审核经济前景，经济放缓的不确定性增加，需求更多数据评估经济放缓的中期影响。担忧欧元区经济疲软将影响通胀预期，市场对升息定价的转变符合指引。

此外，日内稍早澳洲联储(RBA)主席洛威出席众议院经济常设委员会，其讲话认为今年不太可能升息，明年升息1次可能较合适，下次利率行动的可能性整体是平衡的。

洛威预计在2020年末，通胀将升至2%。经济受到了来自基建支出与私人投资回升的积极影响。对利率看法的转变很大程度上反映了消费前景改变。就业走强对消费带来支持。贸易紧张、脱欧、民粹主义抬头以及部分西欧国家经济增长受限是主要风险。成员近期密切留意家庭支出以及房地产市场的进展。若确实有所进展，在某个时机加息仍然是适当的。

本交易日接下来重点关注欧元区1月CPI、英国2月CBI零售销售预期指数和加拿大12月零售销售数据。与此同时，美联储(FED)官员威廉姆斯、夸尔斯和克拉里达等均将发表讲话，欧洲央行(ECB)行长德拉基也将发表讲话。此外，本轮中美贸易磋商进入最后一日，投资者需保持关注。

黄金后市展望

外汇网站FX Charts分析师Jim Langlands周五最新撰文指出，黄金和白银都遭受打击，至少在短期内两者似乎仍将沉重，而且在中期也可能转为走低。建议在1335美元/盎司做空黄金，止损设于1352美元/盎司，获利了结点设在1300美元/盎司。

Altavest执行合伙人Michael Armbruster对MarketWatch表示，“由于当前的反弹持续时间非常长，黄金本应出现回调。在我们看来，我们看到的金价回落本质上是技术性的。”

Sevens Report联合编辑Tyler Richey表示，“美元走强和债券收益率大幅上升”也是金价周四大幅下跌的原因。在美联储今年稍早温和论调的影响下，金价升得太快，并在1300美元左右被超买。如果没有美元走软或收益率下降的支撑，今日的黄金买盘将不复存在。

FXStreet分析师Eren Sengezer撰文指出，美国国债收益率在昨日后半段的大幅飙升，似乎是黄金最近下跌的主要驱动因素。技术面看，下行方面，现货黄金初始支撑位于20日均线1318美元，进一步支撑位于2月15日低点1311美元，如失守则下看1300美元心理水平。而上行方面，初步阻力位于2018年4月23日高点1336美元，进一步阻力位于日高1341美元，如突破则上探2月20日高点1347美元。

BubbaTrading.com的首席市场策略师Todd Horwitz撰文分析称，黄金的下跌并不令人意外，黄金试图上涨，但在区间顶部尝试失败。长期来看，黄金的价格走势非常看涨。预期这波抛售可能令金价回落至1320美元附近，或者带来整固，这将建立新的支撑，允许金价再次突破上涨。

Horwitz指出，预计接下来的几个交易日黄金将承压或者整固，眼下黄金仍强烈看涨，没有理由不创出新高，但最好的做法是先消化周二的猛涨。

CMC Markets市场分析师Margaret Yang表示，无论是技术面还是基本面，黄金都有下落的原因。目前技术面出现了一些抛售的压力。

摩根士丹利策略师Andrew Sheets等人在2月20日的报告中表示，取消了去年9月以来做多黄金的建议。因黄金不再具备作为“顶级交易”的资格。

北京时间08:35，现货黄金报1325.00美元/盎司。