沙特増产,原油反弹压力重重

要闻:

1、原油期货价格:SC:442.9元/桶(+1.12%);WTI:57.57元/桶(+0.1%); BRENT:63.89美元/桶(-0.85%)

小结：昨日原油冲高回落,收倒锤子线,显示反弹乏力。我们认为,后期原油向下的概率大于向上的概率,布伦特第一目标位可能重新回落至60附近。

主要原因有：

1、宏观面,相对于6月份的反弹,目前贸易摩擦对于多方交易的价值越来越弱;美国非农就业数据好于预期,7月降息概率下降。国内信用扩张持续性受阻(主因是房地产市场调控政策的加码,中小金融机构支持信用扩张的意愿或能力下降。)

2、供应方面，OPEC加大减产难度大,已减无可减,出口上升。普氏能源调查:欧佩克6月原油产量稳定,但成员国的减产执行率降至104%。普氏能源报道，沙特6月原油产量增加15至985万桶/日。能源数据提供商KPLER报告称，上个月欧佩克原油出口较5月份增加76.1万桶/天，达到2370万桶/天。美国产量虽然小幅放缓,但较年初近130万桶/日的增长基数大,三季度管道将逐步投产,产量有望重回增长。

3、需求方面,需求或旺季难旺。全球经济继续下滑,需求难有好于季节性的表现。

4、地缘政治短期炒作并不能改变原油本身的运行趋势。

布伦特与WTI月差走弱。EFS价差2.53,B/W价差6.4。昨日SC相对布伦特较强,主要可能是受国内成品油价格较强影响。