高盛：看好油价反弹潜力 “欧佩克+看跌期权”限制了下行空间

高盛预计，在全球石油需求“稳健”增长的推动下，布伦特原油价格到2023年第四季度将反弹至每桶105美元。

该行预计今年全球石油需求将增长270万桶/天，市场将在2023年下半年重新回到供不应求的局面。

高盛认为，这应该能让欧佩克+在今年下半年撤销去年10月份的减产目标。不过，如果市场变得更加疲软，那么鉴于欧佩克+强大的定价能力，该联盟“可能会维持减产计划不变甚至进一步减产”。高盛表示：

“总的来说，这个‘欧佩克+看跌期权’限制了我们对油价下行空间的预测。”

去年10月，出于对全球经济放缓的担忧，欧佩克+宣布将其集体产量削减200万桶/日。由于担心对俄罗斯石油出口的制裁将大大减少全球原油供应，该联盟在12月坚持了其生产目标。

高盛指出，近年来，围绕欧佩克+供应的消息对油价的影响变得“更大”，表明该联盟现在的定价能力比往日要“大得多”。

高盛认为，这得益于美国页岩油生产商增产缓慢以及原油直接替代品的匮乏。

除了高盛，瑞银也预计油价有望在今年维持强势。上周，瑞银预测布伦特原油价格将在2023年年中达到每桶110美元，而WTI原油的平均价格将达到每桶107美元。该行在一份研究报告中表示，中国的重新开放可能推动石油需求在今年下半年创下“历史新高”。瑞银策略师表示：

“与此同时，由于欧盟对俄罗斯原油和精炼产品实施禁运，2023年俄罗斯石油产量应该会下降。”

他们表示，鉴于多年来对新石油和天然气项目的投资不足，预计欧佩克+以外的石油产量增长将是温和的。

当前，由于对经济衰退的担忧日益加剧，原油期货自2023年初以来大幅下跌。基准布伦特原油和WTI原油上周均下跌超过8%，创下自2016年以来新年第一周的最大单周跌幅。

不过，中国需求复苏的希望使得油价周二录得上涨。阿联酋NBD研究公司(Emirates NBD)市场经济高级主管爱德华·贝尔(Edward Bell)表示：

“中国向其独立炼油厂发放了大量进口配额，这意味着自优化防疫政策后，该国预计石油需求将大幅反弹。”

周一，国家商务部发布了第二批2023年原油进口配额，与去年同期相比，今年的总配额增加了20%。

AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam则称，对新冠感染病例增加的担忧仍对市场的乐观情绪构成压力。